目前螺纹钢现货价格相较于去年3800元/吨的冬储成本依然不占优势，铁方通在成交不足的情况下，螺纹钢价格上涨动力明显不足。另一方面，当前的螺纹钢社会库存总量仍然不足以让贸易商抛售，短期螺纹钢价格急跌的可能性较小。

    在淡季效应影响持续蔓延、下游接货仍然谨慎的背景下，钢方通无论是基建投入还是环保限产对钢价的提振作用都在减弱。近期需重点关注贸易商冬储进展情况。

    基建投资饱受质疑

    2018年下半年制造业扩张速度明显放缓，第四季度甚至有收缩的迹象。国家统计局数据显示，2018年12月，中国制造业PMI指数报49.4，较11月下降0.6个百分点，钢铁方通已经回落至“荣枯线”以下。2019年宏观经济形势依然严峻，房地产企业积极拿地开工实现预售融资，但房屋竣工面积却在持续下滑。国家统计局数据显示，2018年1—11月，全国房屋新开工累计总面积达18.89亿平方米，同比增长16.80%，依旧保持高速增长的态势，而全国房屋竣工累计总面积仅有6.69亿平方米，同比下滑12.30%，持续加速回落。房地产企业这一“虎头蛇尾”式的发展模式使得市场对未来螺纹钢终端需求产生了担忧。

    在宏观经济承压下行的背景下，2019年的基建项目将成为市场关注焦点。政府加大投资保经济增长是当前普遍认可的观点，但也有质疑的声音，因为地方政府债务问题仍未解决，继续增加政府负债无异于饮鸩止渴，加之部分即将到期的债务可能需要资金置换，终流入基建的资金净投放量可能不及预期。