多头之旅遇“绊脚石” 黑色系“金秋”山东异型钢管厂家行情成色几何

8月上旬，黑色系市场一片火热，钢材、焦炭期价迭创阶段新高。不过，下旬以来，市场一度像脱缰野马一般出现大幅回调。进入本周后，双焦期货双双大涨再次带动板块整体回暖。异型钢管厂家价格波动加剧主要是受哪些因素驱动？环保政策持续发酵以及地产市场形势变化影响几何？“金九银十”行情底蕴是否还在？本期栏目邀请中银国际期货黑色金属研究总监吕肖华、国信期货黑色研究主管徐超、西南期货高级研究员夏学钊一起探讨。

上演跌宕起伏大戏

中国证券报：8月以来，黑色系波动加剧，背后的影响因素有哪些？

吕肖华：7、8月的这一轮黑色系上涨主要是受环保限产因素影响。从8月底开始，异型钢管厂唐山地区限产结束，日均铁水产量回升，库存持续下滑得到抑制并出现上涨，而钢材及焦炭和焦煤、铁矿石等品种处于价格高位，因此，市场出现恐高情绪，叠加基本面方面的变化，黑色系出现高位调整。

本周以来，市场在快速回调后又出现回暖势头，主要是受以下几方面因素影响：首先，黑色金属市场环保压力仍存，且整体库存偏低，9月又是钢材消费旺季，因此，整体基本面依然向好。其次，从市场情绪来看，黑色系价格整体处于高位，在一轮上涨后出现调整，让获利单落袋为安，也会使得市场更健康。后，市场对后期的需求也存在好转预期。

徐超：8月下旬，黑色系进入回调周期，以焦炭和螺纹钢为首的领涨品种纷纷阶段见顶，头部特征凸显。导致这波价格回调的原因主要有两方面：首先，期货盘面在大幅上涨后，累积恐高情绪，需要有阶段性修正；其次，价格下跌抑制贸易商采购意愿，观望情绪蔓延，高位成交不畅，导致钢厂在正常生产节奏下累库；而攀高的钢厂库存数据又循环对市场释放利空。实际上，过去两周，钢材市场的基本面依旧向好，山东异型钢管并无明显变化，这点从现货报价强劲中可见一斑，放大的基差后期大概率要收敛。因此，期螺在4000-4100元/吨一线企稳，根本原因是恐慌情绪消散过后，真实反映了产业供需面情况。伴随“金九银十”旺季的到来，下游工地赶工加速，钢市有望回暖。

1.异型钢管的性能指数分析-塑性
　　塑性是指金属材料在载荷作用下，产生塑性变形（永久变形）而不破坏的能力。
　　2. 异型钢管的性能指数分析-硬度
　　硬度是衡量金属材料软硬程度的指针。目前生产中测定硬度方法常用的是压入硬度法，它是用一定几何形状的压头在一定载荷下压入被测试的金属材料表面，根据被压入程度来测定其硬度值。
　　3. 异型钢管的性能指数分析-疲劳
　　前面所讨论的强度、塑性、硬度都是金属在静载荷作用下的机械性能指针。实际上，许多机器零件都是在循环载荷下工作的，在这种条件下零件会产生疲劳。
　　4. 异型钢管的性能指数分析-冲击韧性
　　以很大速度作用于机件上的载荷称为冲击载荷，金属在冲击载荷作用下抵抗破坏的能力叫做冲击韧性。
　　5. 异型钢管的性能指数分析-强度
　　强度是指金属材料在静荷作用下抵抗破坏（过量塑性变形或断裂）的性能。由于载荷的作用方式有拉伸、压缩、弯曲、剪切等形式，所以强度也分为抗拉强度、抗压强度、抗弯强度、抗剪强度等。各种强度间常有一定的联系，使用中一般较多以抗拉强度作为基本的强度指针。